華為、寧德融資?長安新能源IPO前還需連闖兩道關

隨著既定上市時間的臨近，長安新能源不得不加快腳步。

《每日經濟新聞》記者獲悉，2月2日，重慶長安新能源汽車科技有限公司(即長安新能源)發(fā)布招標公告，計劃選聘證券公司擔任公司財務顧問，負責研究制訂并推進關于股份制改造、B輪融資、IPO上市相關方案的實施。

從上述招標公告內容可以看出，此次B輪融資將是長安新能源沖刺IPO前的最后一次融資。去年年初，長安新能源完成A輪融資，引入了包括重慶長新股權投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)在內的四名戰(zhàn)略投資者，完成混改。

圖片來源：每經記者 李星 攝(資料圖)

“在長安新能源前面已經有上市‘部隊’了，再不搶‘路’就沒了。”一位汽車行業(yè)證券分析師認為，時間越往后，長安新能源按期上市的變數恐怕越大。

一邊是長安新能源在抓緊推進IPO，另一邊卻是長安汽車聯手華為、寧德時代打造的高端品牌被質疑“雷聲大雨點小”。自去年11月三方宣布合作后，關于該高端品牌的相關信息鮮少露出，頗為神秘。

一位長安汽車研發(fā)人員向記者透露：“長安高端品牌首款量產車型目前處于研發(fā)階段，在內部只有一個E11的車型代碼，具體的品牌名還沒有定。”

華為、寧德時代或參與B輪融資

自從長安新能源啟動B輪融資后，華為、寧德時代被認為是潛在的“參與者”。對此，《每日經濟新聞》記者分別向華為、寧德時代方面求證，對方均表示：“并未得到相關信息。”

華為、寧德時代被傳將參與長安新能源的B輪融資，其實并不令人意外。早在2019年9月，長安新能源與華為、恩智浦、特來電等11家企業(yè)及機構成立聯合創(chuàng)新中心，在電池、電機、電控、大數據智能化等領域進行深度合作。業(yè)內分析認為，除了雙方此前的合作基礎，之所以出現上述傳聞，還是與長安汽車和華為、寧德時代三方正在聯合打造的智能電動汽車品牌有直接關系。

從目前來看，長安汽車高端品牌項目正在按步驟推進中。去年12月以來，長安蔚來新能源汽車科技有限公司(以下簡稱長安蔚來)發(fā)布了大量招聘信息，在上海、南京、重慶江北區(qū)招聘選址經理、生產采購經理、智能網聯總監(jiān)等職位。

此外，據國家知識產權局商標網信息，長安蔚來分別在2019年9月29日和2020年10月29日注冊了“光馭”以及“光馭辛巴”兩個商標。此舉被認為是，長安高端品牌產品加速到來的信號。

“現階段，高端品牌主要是以長安汽車和華為共同主導。”上述長安汽車研發(fā)人員告訴記者。

下一步業(yè)務整合?

“隨著長安新能源IPO計劃和長安高端品牌的推進，不排除長安汽車下一步會對旗下新能源業(yè)務進行整合。”上述汽車行業(yè)證券分析師告訴記者。

目前，在長安蔚來的股權架構中，長安汽車直接持股比例達到95.38%，蔚來汽車僅剩4.62%股份。同時，長安新能源在引入戰(zhàn)略投資者后，長安汽車的持股比例為48.9546%，仍為第一大股東。

作為長安汽車新能源業(yè)務的兩大載體，長安新能源與長安蔚來走出了兩條不同的路線。2017年，長安汽車公布全新新能源戰(zhàn)略“香格里拉計劃”，宣布以1000億元投資向新能源汽車領域布局，并且提出了2025年全面停售傳統(tǒng)意義燃油車，成為國內首家提出禁售燃油車的車企。

在這樣激進的“停售口號”下，長安新能源于2018年成立。然而，經過多年發(fā)展，長安新能源的業(yè)務并沒有多大的起色。多年來，長安新能源在品牌方面不僅需要長安汽車背書，研發(fā)、采購、制造及物流、銷售及服務、政策及政府資源等方面均要依托長安汽車的資源協(xié)同。

長安新能源官網顯示，其目前僅有包括CS55純電版、奔奔E-Star(參數丨圖片)、CS15E-Pro、逸動EV460、逸動ET、奔奔EV360、CS75 PHEV在內的7款新能源汽車在售。相比之下，吉利汽車已上市銷售的新能源車型有9款，比亞迪已上市銷售的新能源車型超過20款。

除此之外，長安新能源在售的大多數車型為“油改電”產品。長安汽車曾在一則資產評估報告中披露，長安新能源2021年前生產與傳統(tǒng)車共線的油電兼容車型，均委托長安汽車代工生產。

在上述汽車行業(yè)證券分析師看來，在新能源汽車領域，長安新能源一直處于跟隨狀態(tài)，優(yōu)勢并不明顯。如果將新能源業(yè)務整合打包，可以增加IPO成功的概率。

IPO前還需連闖兩道關

按照長安新能源在上述招標公告中的信息，此次計劃選聘的財務顧問，主要負責研究制訂關于股份制改造、B輪融資、IPO上市相關方案，并推進項目實施。這意味著，在IPO前，長安新能源還需闖過兩道關。

記者了解到，依據《公司法》、《證券法》的規(guī)定，采取公開發(fā)行股票方式進行融資的企業(yè)，必須具備股份有限公司的組織形式，因而對于長安新能源這種非股份制企業(yè)來說，進行股份制改造是企業(yè)公開發(fā)行股票并上市所必須的前期準備工作。

值得一提的是，長安新能源在此前的A輪融資中就曾遭遇波折。2018年10月，長安新能源增資項目在上海聯合產權交易所線上掛牌公示，卻在2019年6月宣布暫時終止。不得已，長安新能源又在同年10月第二次掛牌公示該增資項目。直到2020年1月，長安新能源才完成了此次融資計劃。增資完成后，長安汽車持有長安新能源的股權比例由100%稀釋到約48.9546%，長安新能源由長安汽車全資子公司變?yōu)槁摖I公司。

一位不愿具名的汽車證券分析師曾向《每日經濟新聞》記者表示：“新能源汽車屬于新業(yè)務，勢必要燒錢，長安汽車持股比例小于49%，不會拖累其上市公司業(yè)績。”

財務數據顯示，2018年長安新能源虧損約2.27億元;截至2019年10月31日，長安新能源虧損約5.79億元。長安汽車曾預計，放棄長安新能源的權利事項對其合并報表產生的影響為增加凈利潤22.91億元。

此前，有報道稱，長安新能源的IPO計劃初定于2023年待標的公司業(yè)務成熟后，啟動境外IPO上市，或上市公司換股吸收合并。

“蔚來、小鵬、理想三家新造車企業(yè)已經在美股搶先上市，吉利、東風也已經在科創(chuàng)板排隊，國內證券市場容不下這么多的市場融資量。”上述汽車行業(yè)證券分析師認為。

上市時間的臨近，加上新能源上市窗口期的收縮，留給長安新能源的時間不多了。